17～24 日：看涨期权收益率 5～20 倍
张灏
2025 年 12 月 16 日
今日的大跌超出预期，但并未改变市场总体格局，只是日元加息利空的提前
释放，做多时机在 17～19 日，至 24 日，看涨期权收益率 5～20 倍。
一、昨日预测。15 日收盘根据市场结构，预判市场要么大涨、要么大跌。
从美元降息周期而言市场应该上涨，而从日元加息而言，市场应该下跌。由于
30 分钟线属于弱势，而 60 分钟下跌至 BOLL 线下轨。因此，预判短期下跌，中
期选择做多，最佳时机应该在 17 日。
二、今日行评。16 日市场跳空低开低走，且强势下跌，远远超出此前预期，
故抄底做多预案搁置，从下午走势市场并未破坏总体结构，故做多策略不变，只
是需要等待最佳时机，以防止出现意外风险。
三、做多时机。由于今日大跌，19 日日元可能加息，且是股指期权结算日，
故单纯做多存在归零风险。17 日属于首次抄底做多时机，但无法保证资本绝对
安全和盈利。19 日做多属于最佳时机，但存在踏空风险。
四、期权收益。19 日股指期权结算，17 日做多选择股指期权，由于第一波
次反弹，高度有限，故选择 MO2601P7200。由于今日最高点为 7300，故该合约实
际价值低于 10000 元，则收益率 1.5～3 倍。24 日为股票期权结算日，中证 1000
或者中证 500 大涨 200～300，则第一梯度虚值期权收益率当有 5～20 倍。